快牛策略内存条价格闪崩2周后反弹？华强北商户称“比炒股刺激”

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“内存条价格闪崩”过后，其价格已经开始企稳，其中最为紧俏的服务器内存条价格更是出现回涨趋势。

4月2日，《创业圈》杂志记者走访华强北发现，近一周时间内，消费级内存条的价格已经趋于稳定。以金士顿品牌16G DDR4（一种内存规格）内存条为例，近一周价格基本稳定在700元左右，上周高点曾超过900元；16G DDR5价格则稳定在1300元上下，上周高点曾到过1800元。

此前降价幅度更为凶猛的服务器内存条，甚至开始有回暖趋势。

一条14000元的 64G DDR5服务器内存条，《创业圈》杂志记者摄

华强北存储经销商熊庆向《创业圈》杂志记者透露，以三星品牌的64G DDR5服务器内存条为例，3月中旬，市场接受价普遍在15000元左右。然而到3月下旬，价格急速下探至12000元左右，单日跌幅最高可上千元。直到近期，服务器内存条报价开始回暖，4月2日单日价格甚至出现近千元反弹，从12000元涨至12800元左右；4月3日价格进一步上涨，至14000元，几乎回到高位。

“跌得快涨得也快，比炒股票还刺激。”熊庆说。

在这背后，全球高科技产业市场研究机构‌TrendForce集邦咨询分析认为，这一波内存条降价只是短期波动。3月以来DDR5现货下跌主要受消费需求疲弱、现货与合约价差收敛，以及渠道库存调节等因素影响。但整体来看，内存紧张趋势并未得到缓解，2026年第二季合约价仍看涨，且该涨势将延续至下半年，对现货价格形成支撑。

一天亏十几万的大有人在

外界普遍将本轮内存条降价归因于谷歌3月25日发布的一篇文章。该文介绍了一种名为TurboQuant的内存压缩算法，并宣称该算法可以在不损失准确性的前提下，将大型语言模型运行时的键值缓存内存占用减少至少六成。

有观点认为，这项技术可能影响未来对内存容量规格的需求预期，内存条价格因此暴跌。

《创业圈》杂志记者摄

《创业圈》杂志记者发现，从实际走访情况来看，华强北的内存条降价潮其实早于这一时间节点，TurboQuant的出现更多只是加剧了市场的恐慌情绪。多位华强北商户一致反馈，这一轮的内存条的降价最早从3月20日就开始了。而降价的源头，被认为是部分囤货经销商为回笼资金而选择小幅、持续抛货。

“有些炒货的面临现金流压力，套现离场。”华强北商户张文倩向《创业圈》杂志记者分析表示。

宏观层面上看，存储价格暴涨对消费电子终端的负面影响已集中显现。据中国信通院数据，2025年12月至2026年2月，国内智能手机出货量同比分别下降29.4%、15.6%和12.6%；洛图科技数据也指出，2026年1月到2月，笔记本电脑销量同比暴跌40%。

高昂的零部件成本抑制了换机意愿，导致PC和手机等主要需求端内存采购量下降。在此情况下，前期囤货者为了锁定利润、回笼资金，开始集中抛售库存，导致市场现货供应短期内激增，压力随之传导至更大规模的商户，内存条价格因此出现波动。

不过，张文倩指出，上游的抛货不是一下子猛砸。“不太可能今天跌500元、明天跌1000元直接干到底，而是今天跌50元、明天跌50元，慢慢悠悠地放。这些货他们肯定也没亏钱，拿得早、成本低，早就赚够了。”张文倩说。

与此同时，买卖双方复杂的心理博弈进一步加剧了市场的波动。

亲身经历过内存条价格大涨大跌的张文倩分析认为，市场普遍存在一种“买涨不买跌”的惯性心态，当价格上涨时，下游客户担心后续继续走高，纷纷追高抢货；一旦价格掉头向下，他们反而开始观望，期待还能跌得更低。这种心理预期使得跌势一旦形成便容易自我强化，进一步压制本就疲软的市场需求。

而在这轮过山车般的行情中，有人踏准节奏精准套现，也有人高位站岗，亏损惨重。特别是那些在涨价周期中贸然入场的非专业投机者，成为本轮价格波动中受损最严重的群体。熊庆指出，2025年存储芯片进入涨价周期，内存条价格动辄上涨数百元乃至上千元，渠道利润空间随之大幅扩张，吸引了大量场外资金和新人扎堆涌入。

在熊庆看来，内存的现货交易和炒股没什么本质区别，但这些新玩家没经历过存储芯片跌至谷底的行情，只看到暴利，却忽视了暴跌的风险，一味囤货惜售，很容易高位接盘。“之前囤货的肯定都会亏。”

张文倩也同步表示，身边一天亏损十几万的大有人在。

而随着此前密集出货逐步消化，市场已重新趋于稳定。《创业圈》杂志记者走访询价时发现，不少华强北商户手中已经没有DDR5现货，需要调货；DDR4存货也多为二手拆机件。

在此情况下，消费级内存条价格虽小幅下跌，但已告别此前的暴跌态势，恐慌性抛货现象有所缓和。以金士顿为例，该品牌16G DDR4内存条近一周价格基本稳定在700元左右；16G DDR5价格则稳定在1300元上下。而服务器内存条的价格更是开始恢复上涨，几乎回到高位。

内存涨价潮仍将持续

内存条近期的价格波动，折射出存储产品涨至高位后复杂的市场情绪。但展望后市，市场普遍认为内存价格仍将延续上涨态势。

要知道，这一轮内存价格的上涨，主要源于爆发式的AI需求对存储产能的挤压。而从产业链视角来看，这一情况并未得到改善。

一家头部存储模组上市公司高管向《创业圈》杂志记者分析指出，此轮抛售或与短期装机等市场需求不振、下游商家希望快速周转有关，但价格回调不影响包括内存条在内的整个存储行业的上行趋势。

CFM闪存市场总经理邰炜同样在近期举行的MemoryS 2026大会上表示，存储原厂普遍采取稳住价格、保证利润的策略，将先进产能优先投入高毛利的AI存储产品，成熟制程与消费级产能被持续挤压，行业库存水位已跌至历史低位，低于安全线。由于存储产能扩张周期长达18至24个月，供应短缺短期内难以缓解，结构性错配已成为常态。

“行业焦点从看谁更便宜转向看谁能拿到货。预计2026年三季度后价格走势趋稳，但不同产品间将出现分化。”邰炜表示，繁荣之下仍需保持清醒，建议供给端理性扩产，需求端提前规划、多元供货，从被动采购存储产品转向主动优化存储方案。

被认为可能冲击AI内存需求的TurboQuant算法，也被市场逐渐意识到其并不会真正减少对内存的总体需求。

如摩根士丹利分析师就在最新研报中明确表示，TurboQuant技术仅作用于推理阶段的键值缓存，并不影响模型权重所占用的高带宽内存（HBM），也与AI训练任务无关。所谓的6倍压缩也不是存储总需求的减少，而是通过效率提升增加单GPU的吞吐量。

‌TrendForce集邦咨询同样指出，TurboQuant本质是提升资源利用效率，而非削弱需求。随着推理成本下降，AI应用与模型规模同步扩张，长期仍将带动存储需求增长，短期情绪波动不改变产业趋势。